Per�odo de comentarios de la CFTC sobre protecciones adicionales para el cliente

 

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Tema: Per�odo de comentarios de la CFTC sobre protecciones adicionales para el cliente

  1. #1
    La CFTC solicita comentarios sobre mayores protecciones para los clientes que comercian con FCM a la luz de las quiebras de PFG y MF Global.


    Http://comments.cftc.gov/PublicComme...m.aspx?id=1250

    FXCM est� alentando a los comerciantes a hacer o�r su voz ante los reguladores. Tambi�n estamos presentando nuestras propias propuestas para lograr una mayor transparencia en la industria de futuros/forex. En este momento, la CFTC se est� enfocando principalmente en la industria de futuros. Invitamos a todos los comerciantes de divisas a ponerse en contacto con la CFTC sobre la extensi�n de protecciones adicionales para los clientes tambi�n a los comerciantes de divisas.


    Propuestas para llevar la transparencia y responsabilidad de todo el mercado a la industria de futuros/forex

    1) Requerir que todos los FCM publiquen p�blicamente sus estados financieros despu�s de un tiempo:
    Actualmente, la CFTC publica informes mensuales de �Capital neto� que revelan al p�blico cu�nto dinero ha reservado un Comerciante de la Comisi�n de Futuros para financiar. Pero ese informe da muy poca informaci�n sobre el desempe�o financiero de la organizaci�n. Al exigir a los FCM que publiquen sus estados financieros auditados, los comerciantes sabr�n cu�nto riesgo est�n tomando con cada empresa, ya que los inversores tendr�n la capacidad de sopesar los pasivos junto con el exceso de capital que tiene un Comerciante de la Comisi�n de Futuros.

    Adem�s, el estado financiero publicado debe incluir todo (es decir, las finanzas de la empresa controladora) ya que lo que sucede con otras subsidiarias de la empresa puede afectar f�cilmente al FCM regulado. Se debe exigir a cada empresa que proporcione una URL a sus finanzas en su p�gina de inicio para que las personas puedan realizar su diligencia debida adecuada.

    Con demasiada frecuencia, los FCM que se tambalean al borde de la bancarrota atraen a los clientes brind�ndoles trucos insostenibles (multas muy baratas, bonificaciones por apertura de cuenta) que posponen temporalmente lo inevitable. Los clientes deben conocer la peligrosa financiaci�n de los FCM que ofrecen este tipo de trucos antes de abrir una cuenta con una empresa de este tipo. PFG Best fue un caso cl�sico de una empresa que utiliz� tales trucos, ya que rutinariamente enga�aban a sus oponentes con descuentos antiecon�micos que ninguna empresa confiable y legalmente compatible pod�a igualar.

    2) Requerir que todos los FCM empleen una de las diez mejores firmas de contabilidad:
    Debe haber normas contables mucho m�s estrictas que las que existen actualmente en todo el mundo de la FCM. The Platt Group publica una clasificaci�n anual de firmas de contadores p�blicos que podr�an ser utilizadas por FCM. Ya sea que se trate de los 10 principales o los 25 principales, el punto principal es que los FCM deben utilizar una firma de contabilidad respetada y reconocida a nivel nacional que pueda usar los mismos est�ndares exigentes para los FCM que deben cumplir las empresas que cotizan en bolsa.

    Si bien ninguna propuesta asegurar� que un posible FCM no se descuide, estas sugerencias mejorar�n las habilidades de diligencia debida de las personas al brindar una mayor transparencia del mercado y responsabilidad al mundo del comercio de futuros/forex.



    Mesa Redonda P�blica de la CFTC sobre PFG y MF Global

    El jueves pasado, la CFTC realiz� una audiencia p�blica para determinar qu� pasos se deben tomar para reparar el da�o causado por las quiebras de PFG y MF Global. Me gustar�a compartir con todos algunos de los aspectos m�s destacados de esta audiencia:

    Mejores est�ndares de contabilidad: hubo mucha discusi�n sobre los criterios de auditor�a tanto para los reguladores de los FCM como para los CPA que auditan los FCM. Hubo acuerdo general en que es necesario plantear estos criterios. FXCM cree que se deber�a exigir a los FCM que utilicen una firma de contabilidad de primer nivel para evitar el tipo de problemas contables que plagaron a PFG.

    Requisitos de divulgaci�n adicionales: Se ha llevado a cabo un debate exhaustivo sobre la transparencia de los FCM y est� claro que es probable que los FCM tengan que presentar m�s divulgaciones de sus libros a los reguladores y al p�blico en general. La pregunta es �cu�nto se va a revelar? Por un lado, hubo testimonios de FCM como Vision, que imprimen su propio balance en su sitio web y, por otro lado, estaban aquellos que estaban preocupados de que mucha divulgaci�n pudiera conducir a posibles �corridas bancarias� por parte de los inversores. FXCM cree que los inversores deben poder observar el estado financiero auditado de una empresa una vez al trimestre. Demasiados inversores est�n hechos para volar a ciegas cuando eligen un Comerciante de la Comisi�n de Futuros o un Agente de Forex. Ning�n comerciante deber�a estar expuesto a este tipo de riesgo despu�s de PFG.

    Seguro: El Comisionado Bart Chilton dio a conocer su propuesta para un fondo de seguro de futuros el mismo d�a de esta audiencia. Cerca de la conclusi�n de esta mesa redonda, el tema se convirti� en seguros y John Roe de Commodity Customer Coalition una vez m�s present� un caso s�lido para una financiaci�n totalmente asegurada para la industria de futuros. A partir de este momento, la propuesta del Comisionado Chilton no incluye divisas minoristas, sin embargo, no hay ninguna raz�n para que no lo haga. FXCM admite seguros para la industria de futuros/forex.

    La CFTC deliberar� hasta octubre antes de anunciar sus sugerencias.



    Carlos Delano
    Director de Asuntos Gubernamentales
    FXCM, LLC

    http://www.fxcm.com/financials.jsp

  2. #2

  3. #3

    Cita Iniciado por ;
    �Ayuda eso a salvaguardar el dinero del mercado de divisas?
    no lo hace

  4. #4

    Cita Iniciado por ;
    Est�s en lo correcto. Aunque NFA proporciona un enlace a los requisitos de capital neto para los comerciantes de divisas en el sitio web simple.
    �Esto ayuda a proteger los fondos de divisas?

  5. #5

    Cita Iniciado por ;
    una vez que se hizo m�s FX minorista fuera, cualquier corredor que se ocupe de FX no necesita fondos autorizados de FX, �estoy en lo correcto?
    Est�s en lo correcto. Aunque NFA proporciona un enlace a los requisitos de capital neto para los operadores de FX en el sitio web b�sico.

  6. #6

    Cita Iniciado por ;
    La NFA ha presentado su nuevo departamento de informes fiscales en la parte de b�squeda B�SICA del sitio web:
    http://www.futuresmag.com/2012/11/08...-fcm-financialSi bien esto puede ser un paso en la direcci�n correcta, no proporciona el tipo de datos concretos que proporcionar�an a los comerciantes (en particular a los comerciantes minoristas de divisas) el tipo de montos financieros que uno puede ver en un informe de ganancias trimestrales de empresas que cotizan en bolsa. Tal revelaci�n les dar�a a los comerciantes una visi�n mucho mejor del bienestar...
    una vez m�s, el comercio minorista de divisas se ha realizado fuera, cualquier corredor que se ocupe de divisas no tiene que segregar fondos de divisas, �estoy en lo correcto?

  7. #7
    La NFA ha presentado su nuevo departamento de informes fiscales en el componente de b�squeda B�SICA del sitio web:
    http://www.futuresmag.com/2012/11/08...-fcm-financial
    Cita Iniciado por ;
    Usando el nuevo sistema est�ndar, los clientes podr�n ver[list=1][*]Un informe de FCM Capital, que revela los datos del mes m�s reciente sobre capital neto ajustado, capitales netos demandados y exceso de capital neto[ *]Un informe de fondos segregados de clientes de FCM, que incluir� informaci�n como los fondos totales mantenidos en cuentas segregadas, el capital requerido para mantenerse en cuentas segregadas, el exceso de fondos segregados junto con la proporci�n de fondos segregados que se mantienen en dinero [* ]Un informe de fondos de suma asegurados por el cliente de FCM, que mostrar� los mismos datos...
    Si bien este es un paso en la direcci�n ideal, todav�a no proporciona el tipo de datos concretos que proporcionar�an a los comerciantes (en particular, los comerciantes minoristas de divisas). ) junto con el tipo de n�meros financieros que uno tiene que ver en un informe de ganancias trimestrales de empresas que cotizan en bolsa. Tal divulgaci�n brindar�a a los comerciantes una visi�n mucho mayor de la salud de un FCM o incluso de un RFED que existe actualmente.

  8. #8
    Se espera que la CFTC presente formalmente sus propuestas de reforma al registro nacional, lo que una vez m�s brindar� a los clientes la oportunidad de crear comentarios. Publicar� un enlace una vez que est� disponible. Mientras tanto, la revista Futures ha publicado un art�culo intrigante sobre la ejecuci�n de la diligencia debida:
    http://www.futuresmag.com/2012/11/01...oker-red-flagsEl art�culo destaca parcialmente la importancia de una buena auditor�a y los beneficios para los comerciantes de tener la capacidad de consultar los numerosos informes que deben presentar las empresas que cotizan en bolsa.
    Cita Iniciado por ;
    Una bandera roja que ha surgido en varios casos es la auditor�a insuficiente. Un gran corredor de futuros o una empresa de inversi�n deber�a tener, si no uno de los cuatro, un auditor de grado institucional. Los esc�ndalos de Sam Israel Bayou Hedge Fund, Bernie Madoff y PFG utilizaron solo propietarios o auditores insuficientes. Si bien los grandes tambi�n se han equivocado, una gran empresa que administra cientos de millones de d�lares ni siquiera deber�a contratar a alguien que opere en su garaje. Si lo hacen, es una bandera roja ardiente.
    Cita Iniciado por ;
    Las empresas que cotizan en bolsa, incluida MF Global, tienen muchos informes que deben presentar ante la Comisi�n de Bolsa y Valores (SEC) y, como FCM registrado, MF Global necesitaba
    http://www.cftc.gov/MarketReports/Fi...FCMs/index.htm. Estos informes pueden revelar una gran cantidad de informaci�n, aunque muchos de ellos, especialmente los presentados ante la SEC, pueden ser densos y dif�ciles de interpretar en caso de que ni siquiera sepa qu� buscar. Encuentra a alguien que lo haga.
    Los comerciantes no deber�an tener que buscar contadores costosos para llevar a cabo la diligencia debida. Deber�an poder revisar f�cilmente los estados financieros de una empresa en un sitio web p�blico para poder determinar qu� tan saludable es realmente una empresa. Esta es una forma mucho mejor de realizar la debida diligencia en relaci�n con el sistema actual, que simplemente se basa en las declaraciones p�blicas de personas como Russ Wassendorf. Las promesas de marketing no sustituyen a los datos. Todav�a hay tiempo para adquirir la CFTC para adoptar tales salvaguardias. Env�e un correo electr�nico para crear sus propias recomendaciones sobre el seguro del cliente, estas propuestas u otras.

  9. #9
    Y me gustar�a decir nuevamente que el problema es la aplicaci�n. Olv�dense de la nueva legislaci�n, solo permitan que los reguladores obtengan acceso en tiempo real a la cuenta de los corredores. Eso es todo. Desde su terminal, algunos empleados de la CFTC pueden monitorear a todos los corredores en los EE. UU. Si algo parece sospechoso, pueden preguntar.

  10. #10
    El presidente Gary Gensler emiti� un comunicado de prensa hoy anunciando un conjunto de reformas dise�adas para brindar a los clientes una mayor protecci�n del mercado de futuros. No parece que la divisa minorista se haya incluido en estas reformas, pero aprenderemos m�s en los pr�ximos d�as. Aqu� est�n los aspectos m�s destacados:
    http://www.cftc.gov/PressRoom/Speech...tatement102312[QUOTE=;]Esta propuesta de defensa del cliente incorpora estos principios NFA en las regulaciones de la Comisi�n #8217 para que la CFTC pueda hacer cumplir directamente estas importantes reglas. Bajo esta proposici�n, los FCM estar�an obligados a: #8226; Mantener fondos adecuados en cuentas aseguradas de la Parte 30 (fondos mantenidos para futuros y opciones de clientes extranjeros de EE. UU. que negocian en mercados de divisas extranjeros) para cumplir con todas sus obligaciones con los clientes que negocian en mercados extranjeros calculados seg�n el m�todo de liquidaci�n de capital por Internet. A los FCM ya no se les permitir�a utilizar la estrategia alternativa, que les hab�a permitido tener un volumen menor de dinero que representaba el margen de sus propios futuros en el extranjero; #8226; Mantener pol�ticas y procedimientos escritos que rijan el mantenimiento de fondos adicionales en el servicio de atenci�n al cliente y las cuentas vinculadas de la Parte 30. Los retiros del 25 por ciento o m�s necesitar�an la aprobaci�n previa por escrito de la alta gerencia y deben informarse a la SRO designada junto con la CFTC; y #8226; Cree informes adicionales disponibles para la SRO y la CFTC, como c�lculos diarios de montos segregados y garantizados por la Parte 30. M�s all� de los principios de la NFA, las reformas adicionales en esta propuesta se beneficiaron del alcance y la consulta integrales de la CFTC # 8217 con todas las SRO y los participantes del mercado, as� como de los comentarios sustanciales de los comisionados de la CFTC. Comprenden: #8226; Primero, atrayendo a las autoridades #8217; visi�n de las cuentas de los clientes en el siglo XXI al otorgar a las SRO y a la CFTC acceso digital directo a los FCM n.� 8217; cuentas bancarias y de custodia de los fondos de los clientes, sin preguntar a los FCM #8217; permiso. Adem�s, las cartas de acuse de recibo y las cartas de confirmaci�n deben llegar directamente a las autoridades de los bancos y custodios. #8226; En segundo lugar, informar a los clientes sobre los riesgos asociados con el comercio de futuros y el uso de FCM para comprometer sus fondos. Los clientes de futuros, si lo desean, deben tener acceso a asesoramiento sobre c�mo se mantienen sus recursos, similar al que est� disponible para los clientes de fondos mutuos y valores. Los FCM estar�an obligados a ofrecer a los clientes actuales y potenciales informaci�n espec�fica sobre los riesgos del FCM#8217. #8226; Tercero, mejorar los controles en los FCM para ver c�mo se administran las cuentas de los clientes, como los procedimientos y pol�ticas sobre supervisi�n y gesti�n de riesgos de los fondos de consumo. #8226; Cuarto, establecer est�ndares para las SRO #8217; y las auditor�as anuales de estados financieros certificados, como el aumento de los est�ndares m�nimos para los contadores p�blicos independientes que auditan los FCM. #8226; En quinto lugar, exigir a los FCM que se aseguren de respaldar las cuentas de clientes segregadas con fondos para cubrir posibles d�ficits de margen. #8226; Sexto, ejecutar un sistema de alerta temprana m�s efectivo para la Comisi�n y las SRO que los alerte sobre problemas particulares, como a) cuando los fondos de un FCM # 8217 son insuficientes para cumplir con el inter�s residual objetivo de las cuentas de los consumidores b) si hay un impacto material adverso ala solvencia del FCM#8217; yc) si hay un cambio sustancial en los arreglos monetarios o de drenaje del FCM#8217; #8226; Y s�ptimo, instituir un requisito de liquidez para los FCM, junto con la necesidad de capital existente, para detectar mejor a los FCM que se han desesperado y podr�an poner en riesgo los fondos de los clientes. Antes de esta propuesta, la Comisi�n realiz� algunas mejoras importantes en la protecci�n de los fondos de los clientes. Comprenden: #8226; Las enmiendas completadas a la regla 1.25 con respecto a la inversi�n de fondos que atraen a los clientes a las protecciones que ten�an antes de las exenciones que la Comisi�n otorg� entre 2000 y 2005. Significativamente, esto impide el uso de fondos de consumo para financiamiento interno a trav�s de acuerdos de recompra; #8226; Es posible que los clearines necesiten cobrar un margen sobre una base bruta y los FCM ya no tendr�n la capacidad de cancelar la garant�a de 1 cliente contra el otro y luego enviar solo Internet al clearine; #8226; La llamada #8220;regla LSOC#8221; (segregaci�n legal con combinaci�n utilizable) para obtener intercambios garantiza que el efectivo del consumidor est� protegido individualmente hasta el final de la liquidaci�n; y #8226; La Comisi�n incluy� mejoras en la protecci�n del cliente en la �ltima regla para mercados de contratos designados. Estas disposiciones codifican en principios la gu�a del personal sobre los requisitos m�nimos para las SRO con respecto a la supervisi�n fiscal de los FCM. [/CITA]

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